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標(biāo)題: 甘雅思：美聯(lián)儲升息三大動機 [打印本頁]

作者: qwaszx2014 時間: 2015-12-16 20:35
標(biāo)題: 甘雅思：美聯(lián)儲升息三大動機
甘雅思：美聯(lián)儲升息三大動機
　　
　　分析美聯(lián)儲的行動要從其真正的動機開始，大部分權(quán)威機構(gòu)會告訴你，美聯(lián)儲的使命已經(jīng)清楚告訴你他們的動機是什么：
　　
　　美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)理事會和美國聯(lián)邦公開市場委員會應(yīng)該維持貨幣和信貸總量的長期增長與經(jīng)濟長期潛在增長一致，以有效促進充分就業(yè)、穩(wěn)定物價和長期利率適度的目標(biāo)。
　　
　　想知道美聯(lián)儲升息的三大動機嗎？看這里就對了
　　　 (, 下載次數(shù): 84) 　
　　以上出自1977年修訂的《聯(lián)邦儲備法案》，被視為美聯(lián)儲的“雙重使命”。關(guān)注薇信貳玖玖泗七零七零泗玖，公眾是這樣理解的，美聯(lián)儲將竭盡全力幫助經(jīng)濟達成低失業(yè)率和2%左右的通脹目標(biāo)。很少有人思考最后的部分，即“適度的長期利率”。
　　
　　第一個原因：一定程度上控制將導(dǎo)致金融泡沫的“熱錢”借貸。如果利率太長時間處于超低水準(zhǔn)，最終會出現(xiàn)過度杠桿借貸，這最終又將導(dǎo)致市場大幅修正。拋售恐慌目前正指向長達八年的近零利率，這是我們正處在另一輪金融崩潰邊緣的證據(jù)。本文僅認為修正和熊市是正常的，但不會自動顯示金融崩潰。超低利率是有必要的，因為2008年實際上經(jīng)歷了多次金融崩潰事件。本文認為數(shù)月之前，我們剛剛進入正常的熊市。
　　
　　第二個原因：這將允許美聯(lián)儲有充分的貨幣彈性，可以對不同的經(jīng)濟形勢作出反應(yīng)。在經(jīng)濟衰退時期，美聯(lián)儲有能力放寬貨幣來刺激經(jīng)濟。在通脹時期，美聯(lián)儲有能力收緊政策來放緩?fù)洝?br /> 　　
　　最后最易被忽視的原因：保護美元全球主要儲備貨幣的地位。這至關(guān)重要，因為成為儲備貨幣是全球最大的免費便車，這使得美國無需投資就可維持其生活水平，且美國公民獲得以全球折扣購買有價值資產(chǎn)的機會。
　　
　　如果以上三大理由確實是美聯(lián)儲行動的潛在動機，那么甘雅思認為，美聯(lián)儲決策層本周將決定升息但將淡化對升息的討論，即美聯(lián)儲將小幅升息但將聲稱并無再次升息的計劃。他們將再才聲明“依數(shù)據(jù)”行動并擔(dān)憂全球經(jīng)濟，盡管美國看起來很穩(wěn)固。
　　
　　政策的變化以及一些鴿派言論應(yīng)該跟現(xiàn)在所處的階段一致，目前對股市略微高估，需要正常的調(diào)整，經(jīng)濟似乎永遠緩慢增長以及美元面臨新一輪升值空間，盡管美元在不久的將來可能暫時小幅下跌。亦需承認的是，“經(jīng)濟長期潛在增長”并非往常那么強勁，因此，在真正政策長期正�；那闆r下，升息是有意義的。
　　
　　

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