苗譽文：影響黃金白銀的基本面有哪些

苗譽文

苗譽文：影響黃金白銀的基本面有哪些
　　
　　--基本面系列
　　
　　由于目前美聯(lián)儲支配著目前世界上占比最高的黃金儲備以及白銀儲備，所以美聯(lián)儲的貨幣政策和美國的經(jīng)濟狀況，都在很大程度上影響了金價和銀價，關(guān)注美國方面的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標(biāo)就顯得尤為重要。
　　
　　黃金作為以美元/盎司報價的大宗商品，美元匯率的波動也與金價銀價變動息息相關(guān)。
　　
　　1.美國國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP，與黃金反向。
　　通常GDP越高,意昧著經(jīng)濟發(fā)展越好，利率趨升，匯率趨強,金價趨弱。投資者應(yīng)考察該季度GDP與前一季度及去年同期數(shù)據(jù)相比的結(jié)果，增速提高，或高于預(yù)期，均可視為利好。
　　
　　2.美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，與黃金反向。
　　指數(shù)上揚,代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn),利率可能會調(diào)高,對美元應(yīng)是偏向利多,對黃金利空；反之為利多。
　　
　　3.美國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），與黃金反向。
　　采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示,常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：現(xiàn)當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號。利多美元，利空黃金。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮，一般預(yù)期聯(lián)邦準備局可能會調(diào)降利率以刺激景氣。利空美元，利多黃金。
　　
　　4.4.美國耐用品訂單，與黃金反向。
　　若該數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好美元，利空黃金。反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，對美元利空，利多黃金。
　　
　　5.美國就業(yè)報告，與黃金反向。
　　由于公布時間是月初，一般用來當(dāng)作當(dāng)月經(jīng)濟指針的基調(diào)。其中非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估工業(yè)生產(chǎn)與個人所得的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好，利率可能調(diào)升，對美元有利，利空黃金；反之則對美元不利，利多黃金。
　　ADP數(shù)據(jù)在非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)據(jù)和失業(yè)率公布當(dāng)周周三公布。
　　目前新增了LMCI指標(biāo)，作為制衡非農(nóng)數(shù)據(jù)的重要指標(biāo)。
　　
　　6.美國生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)，與黃金反向。
　　一般來說，生產(chǎn)者物價指數(shù)上揚對美元來說大多偏向利多美元，利空黃金;下跌則為利空美元，利多黃金。
　　
　　7.美國零售銷售指數(shù)，與黃金反向。
　　零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對美元有利，利空黃金；反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空，利多黃金。
　　
　　8.美國消費者物價指數(shù)，與黃金反向。
　　討論通貨膨脹時，最常提及的物價指數(shù)之一。消費者物價指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能藉由調(diào)高利率來加以控制，對美元來說是利多，利空黃金。反之指數(shù)下降，利空美元，利多黃金。不過，由于與生活相關(guān)的產(chǎn)品多為最終產(chǎn)品，其價格只漲不跌，因此，消費者物價指數(shù)也未能完全反應(yīng)價格變動的實情。
　　
　　9.美國新屋開工及營建許可建筑類指標(biāo)，與黃金反向。
　　因為住宅建設(shè)的變化將直接指向經(jīng)濟衰退或復(fù)蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對于美元來說是利好因素，將推動美元走強，利空黃金。新屋開工與營建許可的下降或低于預(yù)期，將對美元形成壓力，利多黃金。
　　
　　10.美國每周申請失業(yè)金人數(shù)，與黃金同向。
　　分為兩類，首次申請及持續(xù)申請。除了每周數(shù)字外，還會公布的是四周的移動平均數(shù)，以減少數(shù)字的波動性。申請失業(yè)金人數(shù)變化是市場上最矚目的經(jīng)濟指標(biāo)之一。美國是個完全消費型的社會，消費意欲是經(jīng)濟的最大動力所在，如果每周因失業(yè)而申請失業(yè)救濟金人數(shù)增加，會嚴重抑制消費信心，相對美元是利空，利多黃金。該項數(shù)據(jù)越低，說明勞動力市場改善，對經(jīng)濟增長的前景樂觀，利于美元，利空黃金。
　　
　　11.美國ECRI領(lǐng)先指標(biāo)，與黃金反向。
　　領(lǐng)先指標(biāo)是一個衡量總體經(jīng)濟運動的綜合性指標(biāo)，它可以較早的說明今后數(shù)個月的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r以及商業(yè)周期的變化，使投資者早期預(yù)測利率方向的重要工具,，預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展情況的最重要的經(jīng)濟指標(biāo)之一，顯示美國的經(jīng)濟前景。若美國上周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)高于前值將有利美元，利空黃金；否則將不利于美元。
　　
　　12.美國本月核心零售銷售，與黃金反向。
　　零售銷售指數(shù)是用以衡量消費者在零售市場的消費金額變化，核心零售銷售為剔除汽車、食品和能源的零售數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。零售額的提升，代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對美元有利；反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空。
　　
　　13.美國月貿(mào)易帳，貿(mào)易赤字，與黃金同向。
　　貿(mào)易帳反映了國與國之間的商品貿(mào)易狀況，是判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況的重要指標(biāo)。進口總額大于出口，于是便會出現(xiàn)“貿(mào)易逆差”的情形；如果出口大于進口，便稱之為“貿(mào)易順差”；如果出口等于進口，就稱之為“貿(mào)易平衡”。如果一個國家經(jīng)常出現(xiàn)貿(mào)易逆差現(xiàn)象，國民收入便會流出國外，使國家經(jīng)濟表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。政府若要改善這種狀況，就必須要把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，提高出口產(chǎn)品的競爭能力。國際貿(mào)易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。因此，當(dāng)外貿(mào)赤字擴大時，就會利空美元，令美元下跌，利多黃金；反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時，則是利好美元，利空黃金。
　　
　　14.美國凈資本流入，與黃金反向。
　　美國凈資本流入是指減去了美國居民對國外證券的投資額后，境外投資者購買美國國債、股票和其他證券而流入的凈額。被視為衡量資本流動狀況的一個大致指標(biāo)。資本凈流入處于順差（正數(shù)）狀態(tài)，好于預(yù)期，說明美國外匯凈流入，對美元是利好；相反處于逆差（負數(shù)）狀態(tài)，說明美國外匯凈流出，利空美元。
　　
　　15.美國設(shè)備使用率(也稱產(chǎn)能利用率)，與黃金反向。
　　美國設(shè)備使用率(也稱產(chǎn)能利用率)是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率，代表產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近滿點，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。
　　
　　16.美國上周紅皮書商業(yè)零售銷售(年率，月率)，與黃金反向。
　　可以衡量目前經(jīng)濟的強勢，零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對美元有利；反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空。
　　
　　17.美國上周API原油庫存，與黃金反向。
　　美國上周API（美國石油協(xié)會）原油庫存該庫存數(shù)量變化將影響國際原油價格，理論上若庫存減少則將使原油價格上漲，利多黃金；庫存增加則原油價格下跌，利空黃金。
　　
　　18.美國新屋銷售數(shù)據(jù)，與黃金反向。
　　它是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量，由于購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認購房屋，因此對當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感。房地產(chǎn)市場狀況體現(xiàn)出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經(jīng)濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于美元是利好因素，將推動該過美元走強，利空黃金；銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將對美元形成壓力，利多黃金。
　　
　　19.美國消費者信心指數(shù)，與黃金反向。
　　消費者支出占美國經(jīng)濟的2/3，對于美國經(jīng)濟有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費者信心指數(shù)，以尋求預(yù)示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚，表明消費者對未來收入預(yù)期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經(jīng)濟走好，利多美元，反之利空。每月公布兩次消費者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末。
　　
　　20.美國經(jīng)常帳，逆差擴大，利好黃金。
　　經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務(wù)進出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數(shù)或者順差，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加，多本國貨幣利好。如果是負數(shù)或者逆差，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經(jīng)常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。
　　
　　21.美國EIA（美國能源協(xié)會）天然氣變化，與黃金反向。
　　從另一個方面反映了美國的能源利用率，進而反映美國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，以及對國際原油價格也有影響。數(shù)據(jù)大于前值，反應(yīng)美國的能源利用率良好，利多美元，利空黃金。
　　
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